Commerzbank: Aussichtsloser Kampf gegen italienische Übernahme?

Eine der führenden deutschen Banken, die Commerzbank, will Tausende von Mitarbeitern entlassen, um die Folgen der Handlungen des Chefs der italienischen UniCredit Andrea Orsel zu minimieren und die Übernahme seitens italienischer Großbank zu vermeiden. Das berichtet die Financial Times unter Berufung auf mit der Situation vertraute Quellen:

Die Pläne seien noch nicht endgültig, würden aber dem Betriebsrat in naher Zukunft vorgelegt, so zwei Gesprächspartner gegenüber der Zeitung. Eine Quelle schloss nicht aus, dass die Zahl der zu entlassenden Mitarbeiter „mehrere Tausend“ erreichen wird.

Die neue Vorstandsvorsitzende der Commerzbank, Bettina Orlopp, wird am 13. Februar 2025 eine aktualisierte Strategie vorlegen. Sie soll zeigen, dass die Bank eigenständig die Profitabilität verbessern und Ausschüttungen an die Aktionäre vornehmen kann.

UniCredit hat seinen Anteil an der Commerzbank im Dezember auf 28 Prozent erhöht. Wenn die Aufsichtsbehörden dem Deal zustimmen, könnte UniCredit damit zum größten Aktionär der Bank werden. Der Vorstandsvorsitzende der UniCredit, Andrea Orsel, hat seinen Wunsch nach einer Übernahme der Commerzbank offen geäußert.

Die Commerzbank-Investoren haben den Deal im Allgemeinen unterstützt - mit Ausnahme des deutschen Staates, der immer noch 12% der Aktien besitzt, nachdem er letztes Jahr 4,5% der UniCredit verkauft hatte. Die mögliche Übernahme wird auch von den Gewerkschaften nicht befürwortet, die befürchten, dass sie zum Abbau von bis zu 15.000 Arbeitsplätzen führen könnte.

Die Commerzbank hat höhere Kosten für den eigenen Betrieb als ihre Konkurrenten. Die Bank hat bereits Tausende von Arbeitsplätzen abgebaut und etwa die Hälfte ihrer 800 Filialen seit 2021 geschlossen, als der ehemalige CEO Manfred Knof die Umstrukturierung einleitete.

Dies hat dazu beigetragen, den operativen Gewinn zu steigern und den Aktienkurs der Bank in den letzten drei Jahren zu verdreifachen. Im Jahr 2023 startete die Commerzbank ihr erstes Aktienrückkaufprogramm überhaupt.

Durch die Aufstockung des Anteils von UniCredit ist die Bank jedoch erneut unter Druck geraten: Sie muss den Aktionären beweisen, dass sie als eigenständiges Unternehmen und nicht als Teil der UniCredit-Strukturen höhere Gewinne erzielen kann. Um dies zu erreichen, so eine Quelle, könnte Orlopp versuchen, weitere Umstrukturierungen zu beschleunigen, obwohl dies zuvor als eine Option für die Zukunft angesehen wurde.

Eine andere Quelle, die mit den Gesprächen vertraut ist, deutete an, dass der Stellenabbau mit der Digitalisierung, insbesondere der Einführung von künstlicher Intelligenz, zusammenhängen könnte.

Insider, mit denen die FT sprach, bezweifelten jedoch, dass die Commerzbank in der Lage sein wird, ein Programm vorzulegen, das den Aktionären langfristig mehr nützt als eine Fusion mit UniCredit.